总览结论 本季度业绩超预期，核心原因是商业服务需求强劲及FLIGHT DECK运营改善推动交付量大幅增长。

关键数据 收入增长24%，其中CES增长27%；运营利润增长18%；自由现金流增长43%，转化率超140%。

业务进展 本季度商业服务收入增长26%，LEAP内部车间访问量增长超50%，备件销售增长超25%。FLIGHT DECK显著提升效率：F110发动机关键部件生产周期缩短60%，CFM56总装时间减少近50%。LEAP-1B耐久性套件获认证，预计将实现两倍时间在翼提升。与BETA Technologies合作推进混合电动飞行演示，国防业务中XA102自适应循环发动机进入组装阶段。

指引与展望 管理层全面上调2026年指引：收入增长预期从低两位数上调至高十几，CES增长从15%上调至约20%，EPS上调至$7.65-$7.85，自由现金流上调至$8.9-$9.2亿。

风险/亮点信号 正向信号：管理层强调“没有需求问题”，商业服务积压订单达$1700亿，且备件收入95%已锁定在第三季度积压中。负向信号：备件拖欠订单环比增长20%，显示供应端仍存在约束。