Baillie Gifford Schiehallion Investment Trust Factsheet

本月成绩单

截至2026年6月30日的一年，基金股价回报68.1%、NAV回报58.4%；成立以来（2019年3月27日）股价回报73.3%、NAV回报134.6%。原文未披露业绩比较基准。

口径	1年	3年	5年	成立以来
股价	68.1%	227.7%	4.6%	73.3%
NAV	58.4%	116.0%	48.8%	134.6%

分年度（截至每年6月30日）：2022财年股价-33.0%、NAV -19.5%；2023财年-52.4%、-14.5%；2024财年+64.7%、+7.2%；2025财年+18.4%、+27.2%；2026财年+68.1%、+58.4%。两年深跌后已连续三个财年正回报；3年股价回报227.7%与5年仅4.6%之间的悬殊差距，说明以2023年6月为起点的区间起点处于股价低位，该基金股价阶段波动极大。

仓位怎么挪：往哪增、往哪减

本报告未披露任何新建仓、加仓、减仓或清仓明细；存量组合为私募资产74.1%、上市资产23.8%、净流动资产2.1%，借款$0.00m，无杠杆。 总资产$2,395.06m，共52只持仓，前十大合计占68.0%：

持仓	占资产%
Bending Spoons	17.6
Space Exploration Technologies	15.5
ByteDance Ltd.	7.3
Tekever Holdings SA	6.5
Anthropic	5.8
Databricks	4.1
Stripe	3.2
Wayve	3.0
Affirm	2.8
Wise	2.3

地域分布：北美50.2%、欧洲33.8%、亚洲11.7%、南美1.9%、澳大拉西亚0.3%、净流动资产2.1%。行业分布：技术47.4%、工业20.7%、电信15.9%居前，三者合计84.0%，其后为可选消费4.7%、金融3.2%、医疗2.3%、必选消费1.6%、基础材料1.5%、能源0.4%、房地产0.3%。

基金事项

基金定位为「长期少数股权投资后期私营企业」的资本增长工具，不派息、无借款；每股NAV 233.41¢，股价195.00¢，折价16.5%。

• 投资主张：通过长期少数股权投资有「变革性成长潜力」（transformational growth potential）且有上市潜力的后期私营企业，为投资者实现资本增长。这是基金自我定义的口径，读者应注意这是管理人视角的表述，并非第三方验证。
• 目标市场：适合能承受私募投资风险的投资者；明确不匹配寻求收入、投资期短于5年或需要随时变现的投资者，基金不设资本保护。
• 费用：持续费率0.96%；管理费按资产规模阶梯收取——US$650m及以下部分0.9%、US$650m–1.3bn部分0.8%、超过US$1.3bn部分0.7%，按季计算支付。
• 管理人：Peter Singlehurst（Partner）/ Robert Natzler；伦敦上市代码MNTN（USD）、MNTS（GBP）；基金以美元计价，非美元投资者回报将受汇率波动影响。
• 原文自认风险：私募资产估值可能不准确、难以按合理价格出售，且不保证私营企业最终会上市；单只持仓价值大幅上升后会推高集中度风险；组合仅52只、低于典型投资信托，叠加长期持有风格，股价波动可能更大；新兴市场（含中国）存在市场波动、政治经济不稳定、市场停摆、流动性、结算、公司治理与监管风险；股价可相对NAV折价或溢价，溢价时发行新股可能压低股价。