这篇解读了Schiehallion基金截至2026年5月底的持仓估值。这家基金专门投资还没上市的公司，总资产约19.8亿美元，八成以上押在SpaceX、字节跳动、Anthropic等未上市科技公司上。对普通人来说，这类基金门槛高、钱容易被锁很久，而且前十大持仓就占了六成多，涨跌会很猛。值得看是因为能知道顶级投资人在赌哪些前沿方向，也提醒你：高回报背后常是集中和难变现的风险。
本报告披露Schiehallion Fund截至2026年5月31日的资产估值，显示其投资组合高度集中于全球头部科技独角兽。最大持仓为意大利Bending Spoons S.p.A.，市值2.578亿欧元，占资产13.0%；SpaceX合计占11.6%（Series N 9.8%、Series K 1.8%）；ByteDance占8.8%；Anthropic占7.0%；Databricks占4.9%；Stripe占4.0%；Wayve占3.7%；Vinted占2.8%；Tekever占2.6%。前十大持仓合计占比超过六成，反映基金聚焦晚期私营科技企业的策略，但持仓集中度较高，风险相对聚集。
本章只披露截至2026年5月31日的持仓估值快照，没有与上月的对比数据，因此本期读不出增/减仓方向；先看钱停在哪些资产上。
报告显示总资产约 USD 1,982,531,334（约19.83亿美元），私营公司股权（不含固息）占86.6%为绝对主体，上市股票占9.7%，固息工具占1.1%，净流动资产占2.5%。
| 类别 | 市值 | 占比 |
|---|---|---|
| 私营公司股权（不含固息） | USD 1,717,139,610 | 86.6% |
| 上市股票 | USD 191,360,081 | 9.7% |
| 私营公司固息工具 | USD 23,491,632 | 1.1% |
| 净流动资产 | USD 50,540,011 | 2.5% |
| 总资产 | USD 1,982,531,334 | 100.0% |
按公司合并口径，前十大持仓合计占61.8%：Bending Spoons S.p.A.（意大利）13.0%、Space Exploration Technologies Corp（SpaceX）（美国）11.6%、ByteDance Ltd.（中国）8.8%、Anthropic PBC（美国）7.0%、Databricks, Inc.（美国）4.9%、Stripe Global Holdings, Inc.（美国）4.0%、Wayve Technologies Ltd（英国）3.7%、Affirm Holdings Inc（美国，上市）3.1%、Wise Group Plc（英国，上市）2.9%、Vinted Limited（立陶宛）2.8%——前十大即超六成，持仓集中度高是这份组合最突出的风险特征。
| 标的（括号内为份额类别） | 注册地 | 市值 | 占比 |
|---|---|---|---|
| Bending Spoons S.p.A.（Class C） | 意大利 | EUR 257,849,443 | 13.0% |
| SpaceX（Series N 9.8%、Series K 1.8%） | 美国 | USD 229,514,251 | 11.6% |
| ByteDance Ltd.（Series E-1 5.1%、Series E 3.7%） | 中国 | USD 173,892,383 | 8.8% |
| Anthropic PBC（Series F-1 5.2%、G-1 1.3%、H-1 0.5%） | 美国 | USD 139,460,368 | 7.0% |
| Databricks, Inc.（Series H 4.3%、J 0.5%、I 0.1%） | 美国 | USD 98,112,778 | 4.9% |
| Stripe Global Holdings, Inc.（G 3.2%、I 0.6%、B Common 0.1%、H 0.1%） | 美国 | USD 78,900,885 | 4.0% |
| Wayve Technologies Ltd（Series B 3.6%、Series D 0.1%） | 英国 | GBP 72,857,509 | 3.7% |
| Vinted Limited（Ordinary 1.9%、C/A1/B/E/F 共0.9%） | 立陶宛 | EUR 54,990,184 | 2.8% |
| Tekever Holdings, S.A.（Class B） | 葡萄牙 | EUR 51,148,729 | 2.6% |
| Mottu Holding Limited（Series A 1.2%、B 0.5%、A-3 0.2%、A-4 0.1%、Common 0.0%） | 巴西 | USD 39,317,556 | 2.0% |
| Anduril Industries, Inc.（Series G 1.7%、H 0.1%） | 美国 | USD 36,231,817 | 1.8% |
| Revolut Group Holdings Ltd | 英国 | USD 31,914,910 | 1.6% |
| Clear Street Group Inc.（Series C） | 美国 | USD 30,000,013 | 1.5% |
| People Center, Inc. (Rippling)（Series G 1.0%、A Common 0.4%） | 美国 | USD 27,819,113 | 1.4% |
| PsiQuantum（Series D 1.1%、E 0.3%） | 美国 | USD 26,834,146 | 1.4% |
| Faire Wholesale, Inc.（F 0.5%、G 0.5%、A Common 0.3%） | 美国 | USD 25,175,192 | 1.3% |
| Nuro, Inc.（Series D 0.7%、C 0.5%、E 0.0%） | 美国 | USD 24,071,573 | 1.2% |
| Inspire Inc (RedNote)（普通+四类优先，合计1.1%） | 中国 | USD 22,000,564 | 1.1% |
| Bolttech Holdings Ltd（Series C-1） | 新加坡 | USD 21,532,070 | 1.1% |
| Flix SE / FlixMobility GmbH（G 0.6%、F2 0.5%） | 德国 | EUR 21,495,308 | 1.1% |
| Rappi, Inc.（Series F） | 美国 | USD 20,824,807 | 1.1% |
| Kepler Computing Inc.（Series C-2） | 美国 | USD 20,043,150 | 1.0% |
| Avanci Investments LLC（Class A 1.0%、Class B 0.0%） | 美国 | USD 20,000,000 | 1.0% |
| Tanium, Inc.（Class B Common） | 美国 | USD 17,848,558 | 0.9% |
| Solugen, Inc.（Series C-1 0.6%、D 0.3%） | 美国 | USD 17,730,574 | 0.9% |
| Zetwerk Manufacturing Businesses Pvt Ltd（F3 CCPS） | 印度 | INR 17,159,134 | 0.9% |
| Superhuman Platform, Inc.（Series 3 0.6%、A Common 0.2%） | 美国 | USD 16,095,356 | 0.8% |
| Chi Forest Tech Gp Hdgs Ltd（Series D-1） | 中国 | USD 15,756,351 | 0.8% |
| Cellares Corporation（Series D） | 美国 | USD 14,503,517 | 0.7% |
| Runway AI, Inc.（Series D） | 美国 | USD 13,493,981 | 0.7% |
| Epic Games, Inc. | 美国 | USD 12,223,913 | 0.6% |
| Tenstorrent Holdings, Inc.（Series D-1） | 美国 | USD 9,076,833 | 0.5% |
| Workrise Technologies Inc（Series D 0.2%、E 0.2%、D-1 0.0%） | 美国 | USD 8,102,271 | 0.4% |
| Honor Technology, Inc.（Series E 0.2%、D 0.2%） | 美国 | USD 7,606,982 | 0.4% |
| Ver Se (DailyHunt) Innovation Private Ltd（I 0.3%、J 0.0%、Equity 0.0%） | 印度 | INR 7,326,993 | 0.4% |
| Bottle Planet Holdings Ltd（Series C） | 中国 | USD 7,257,181 | 0.4% |
| Pet Circle (Millell) Pty Limited | 澳大利亚 | AUD 7,240,849 | 0.4% |
| Cohesity Global, Inc.（Series E） | 美国 | USD 5,803,238 | 0.3% |
| Carbon Inc（Series 1-E 0.1%、Prime 0.1%） | 美国 | USD 4,453,023 | 0.2% |
| Loft Holdings Ltd（Series D-2 0.2%、Ordinary 0.0%） | 巴西 | USD 4,416,006 | 0.2% |
| Away (JRSK Inc)（Series D 0.2%、Seed 0.0%） | 美国 | USD 4,128,452 | 0.2% |
| Merlin Labs（Merlin Inc 12% Series A Cum Conv Pref 0.1%；认股权证 USD 0） | 美国 | USD 2,858,976 | 0.1% |
| Illumina CVR | 美国 | USD 70,673 | 0.0% |
| Blockstream Corporation Inc（Series B-1） | 加拿大 | USD 0 | 0.0% |
| Indigo Agriculture, Inc.（Class A Common） | 美国 | USD 0 | 0.0% |
| McMakler GmbH（Series AA Preferred） | 德国 | EUR 0 | 0.0% |
| Northvolt AB（Series A + Preference E1/E2） | 瑞典 | USD 0 | 0.0% |
| 标的 | 注册地 | 市值 | 占比 |
|---|---|---|---|
| Affirm Holdings Inc（Class B-IPO转换 431,926股→USD 31,885,000/1.6%；Class A 394,019股→USD 29,019,499/1.5%） | 美国 | USD 60,904,499 | 3.1% |
| Wise Group Plc（4,516,366股→GBP 56,860,384/2.9%；Wise Plc B类 2,256,397股估值 USD 0） | 英国 | GBP 56,860,384 | 2.9% |
| Tempus AI Inc（545,397股） | 美国 | USD 27,498,917 | 1.4% |
| Oddity（1,279,152股） | 美国 | USD 17,281,344 | 0.9% |
| Merlin Inc（2,016,289股） | 美国 | USD 16,190,801 | 0.8% |
| Chime Financial Inc（678,717股） | 美国 | USD 12,624,136 | 0.6% |
| 标的 | 注册地 | 市值 | 占比 |
|---|---|---|---|
| Chi Forest Tech Gp Hdgs Ltd 可转换票据 | 中国 | USD 16,500,000 | 0.8% |
| Away (JRSK Inc) 可转换本票（两笔，各 USD 2,360,250） | 美国 | USD 4,720,500 | 0.2% |
| Loft Holdings 可转换贷款票据 | 巴西 | USD 1,717,204 | 0.1% |
| Honor Technology, Inc. 次级可转换本票 | 美国 | USD 553,928 | 0.0% |
| Northvolt AB 本票（面值 USD 6,000,000） | 瑞典 | USD 0 | 0.0% |
总资产约19.83亿美元；本章未披露规模变化、申赎或业绩回报数据。