Baillie Gifford US Growth Trust Valuation - 31 May 2026

本月成绩单

报告仅披露持仓估值，未披露本月及年内业绩与基准对比；截至2026年5月31日总资产995,814,923英镑，上市股票占54.5%、私募股权（含固定利息）占45.0%、净流动资产占0.5%。

资产类别	市值（GBP）	占总资产
上市股票	543,207,183	54.5%
私募股权（不含固定利息）	445,539,507	44.8%
私募固定利息	2,301,480	0.2%
净流动资产	4,766,753	0.5%
总资产	995,814,923	100.0%

持仓全景

全部持仓中SpaceX以16.3%居首，上市股票中NVIDIA（7.1%）最大；前十大持仓合计约55%，高度集中于AI、航天与金融科技。

上市股票（按占比降序，同公司系列已合并）：

标的	市值（GBP）	占比
NVIDIA	70,550,579	7.1%
Amazon.com	48,789,296	4.9%
Cloudflare	30,055,314	3.0%
Meta Platforms	27,295,002	2.7%
Broadcom	22,697,589	2.3%
Shopify 'A'	21,664,194	2.2%
Doordash	19,074,905	1.9%
BillionToOne	18,831,212	1.9%
Tesla	16,937,703	1.7%
Netflix	16,348,568	1.6%
Affirm Holdings（A+B）	14,971,557	1.5%
Alphabet 'A'	14,115,426	1.4%
Snowflake	13,558,976	1.4%
The Ensign Group	11,156,827	1.1%
Guardant Health	10,978,165	1.1%
Samsara	10,582,121	1.1%
Alnylam Pharmaceuticals	9,542,876	1.0%
AppLovin	9,528,302	1.0%
Aurora Innovation（A+B）	8,870,535	0.9%
SharkNinja	8,800,901	0.9%
CoStar Group	8,047,566	0.8%
Mastercard	7,662,105	0.8%
Wayfair	7,646,614	0.8%
Block	7,600,922	0.8%
Axon Enterprise	7,363,711	0.7%
Watsco	7,311,855	0.7%
Moderna	6,948,980	0.7%
Medline	6,488,636	0.7%
Lemonade	6,484,020	0.7%
United Therapeutics	6,464,236	0.6%
DraftKings	6,458,988	0.6%
YETI Holdings	6,391,777	0.6%
RBC Bearings	6,355,025	0.6%
Roblox	6,141,602	0.6%
Knife River	5,662,278	0.6%
Duolingo	5,568,524	0.6%
Insulet	4,190,101	0.4%
Figma	3,892,807	0.4%
Lineage	3,731,270	0.4%
Denali Therapeutics	3,598,920	0.4%
Sweetgreen	3,448,187	0.3%
Oddity	2,912,575	0.3%
Rivian Automotive	2,826,685	0.3%
Workday	2,536,729	0.3%
Coinbase Global	1,637,039	0.2%
Recursion Pharmaceuticals	830,257	0.1%
Circle Internet Group	655,726	0.1%
Abiomed CVR Line	0	0.0%

私募股权投资（按公司合并多系列，按占比降序）：

标的	市值（GBP）	占比
SpaceX（Series J+K+N）	162,586,891	16.3%
Stripe（B+G+H+I）	72,645,481	7.3%
Anthropic（F-1+G-1）	63,358,449	6.4%
Databricks（H+I）	32,630,448	3.3%
Zipline International（C+E+F）	18,722,431	1.8%
Faire Wholesale（A+F+G）	10,947,437	1.1%
Rippling / People Center（A+G）	10,318,957	1.1%
Human Interest（E+F）	8,923,392	0.9%
OpenAI Group	8,160,208	0.8%
Nuro（C+D+E）	7,040,533	0.7%
Discord	6,012,297	0.6%
PsiQuantum	5,590,975	0.6%
Runway AI	5,005,317	0.5%
Tanium	4,733,906	0.5%
Solugen（C-1+D）	4,384,570	0.4%
Lyra Health（E+F）	4,100,740	0.4%
Epic Games	3,496,015	0.4%
Thumbtack（A Common+A/B/C/I Pref）	3,571,855	0.3%
Cosm Experience Holdings	3,338,404	0.3%
Snyk（Ordinary+F）	2,922,987	0.3%
Honor Technology（D+E）	2,811,132	0.3%
Workrise（D+D-1+E）	2,799,284	0.2%
Away / JRSK（D+Seed）	1,225,104	0.1%
Niantic Spatial	212,694	0.0%
Blockstream	0	0.0%
Capsule Corp	0	0.0%
Indigo Agriculture	0	0.0%

私募固定利息：

标的	市值（GBP）	占比
Away (JRSK) Convertible Promissory Note	1,050,595	0.1%
JRSK Inc (Away) Convertible Promissory Note 2021	1,050,595	0.1%
Honor Technology Subord Conv Promissory Note	200,290	0.0%

仓位怎么挪

本报告为静态估值表，无上月持仓对比，无法判定本期具体增减仓方向；资金结构过半配置上市股票（54.5%），私募股权44.8%，净流动资产仅0.5%。

• 私募端呈现「多轮次累积」特征：SpaceX 同时持有 Series J/K/N 三个轮次优先股（合计16.3%），Stripe 持有 Class B 及 Series G/H/I（合计7.3%），Anthropic 持有 Series F-1/G-1（合计6.4%），显示该信托通过一级市场多个融资轮次持续追加，但本月是否有新增投入未披露。
• 部分持仓按零估值：Blockstream、Capsule Corp、Indigo Agriculture 及上市端 Abiomed CVR Line 市值均为0，报告未说明是否已处置或减值。
• 原文提示衍生品敞口及有效市场敞口未在本报告内，需参阅公司月度factsheet。

基金事项

信托总资产995,814,923英镑；报告未披露基金规模变化、申赎或业绩数据。

• 上市股票占总资产54.5%（543,207,183英镑），私募股权（含固定利息）合计45.0%。
• 无其他致投资者事项或风险提示内容。