Baillie Gifford Pacific Horizon Investment Trust Factsheet

本月成绩单

截至2026年6月30日，基金近一年NAV回报94.5%、股价回报92.2%，分别跑赢MSCI亚洲（除日本）指数（51.2%）43.3和41.0个百分点；报告未披露年初至今口径。

口径	近1年	3年	5年	10年
基金NAV	94.5%	121.4%	69.2%	527.7%
基金股价	92.2%	119.5%	40.2%	538.6%
基准	51.2%	86.6%	51.4%	192.4%
NAV超额	+43.3	+34.8	+17.8	+335.3

离散年度（NAV / 股价 / 基准）：

年度	NAV	股价	基准
2021/22	-14.9%	-27.9%	-14.4%
2022/23	-10.2%	-11.4%	-5.2%
2023/24	+18.4%	+17.4%	+13.9%
2024/25	-3.8%	-2.7%	+8.4%
2025/26	+94.5%	+92.2%	+51.2%

近一年的大幅领先建立在2024/25年度跑输基准12.2个百分点之上，波动较大；报告未对业绩做归因拆解。

仓位怎么挪

本报告未披露报告期内买卖操作，以下为静态持仓：前十大合计60.0%总资产，韩国、台湾半导体产业链主导组合，另持有4家私募公司（合计4.4%）。

前十大持仓（占资产比例）：

#	标的	占比
1	Samsung Electronics	14.0%
2	TSMC	13.5%
3	SK Square	8.5%
4	SK Hynix	4.8%
5	MediaTek	4.3%
6	Montage Technology	3.6%
7	ByteDance Ltd.	3.5%
8	Tencent	3.3%
9	EO Technics	2.4%
10	Accton Technology	2.2%

地域（原文分列）：韩国30.7%、台湾23.2%、中国18.5%、中国A股11.8%、印度4.9%、越南3.2%、香港3.0%、新加坡1.5%、哈萨克斯坦1.2%、印尼0.8%、泰国0.6%、净流动资产0.7%。行业（共33个，报告列示前20大但未标具体比例）：敞口最大为半导体及半导体设备，其次为技术硬件/存储/外设、工业集团、互动媒体与服务、金属与采矿等。

基金框架：非指数化选股，组合40–120只，私募上限15%。杠杆与交易信号：Gross Gearing 4%、Net Gearing 3%（总借款£37.04m），年换手率37%，Active Share 62%（相对MSCI全亚洲除日本指数）。

基金事项

总资产£1,066.36m，NAV每股1302.75便士，股价1170.00便士（折价10.2%）；Ongoing Charges 0.75%，股息率0.1%。

• 经理：Roderick Snell（合伙人），副经理Ben Durrant；管理费阶梯为0.75%（前£50m）/0.65%（£50m–£250m）/0.55%（超出部分），按季计提。
• 报告自列的主要风险：中国敞口的复杂合约结构与市场关闭/流动性/公司治理问题；私募公司处置难度大、估值波动可能更大；持股数少于典型投资信托，集中持仓叠加杠杆会放大损失；新兴市场交易、结算与托管风险；股价折溢价及溢价发行新股对股价的潜在影响。
• 目标市场为长线资本增长型投资者，报告明确提示不提供资本保护，不适合5年以内投资或寻求稳定收入者。
• 截至2026年5月31日获Rayner Spencer Mills Research Rated Fund及Morningstar Medalist Rating™（星级未披露）。